10월 마법공식 30선
2026년 10월 마법공식 상위 30선을 소개합니다.
마법공식은 투자대가 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창시한 퀀트 투자 전략으로 ROA(총자산이익률)와 PER(주가수익비율)을 기준으로 선별된 상위 우량주에 분산 투자합니다. 이는 개별 종목에 대한 리스크를 줄이면서도 보다 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.
■ 10월 마법공식 30선
마법공식은 기본적으로 ROA가 높고, PER이 낮은 기업에 높은 점수를 부여합니다. 여기에 아래 추가 기준을 더해, 부실한 기업은 나가고 보다 매력적인 종목이 편입될 수 있도록 했습니다.
<추가 기준>
① ROA 15% 이상
② 최근 분기 연환산(TTM) 영업이익 전년 동기 대비 증가
③ 총자산 QoQ 50%↓, 순이익 YoY 150%↓
④ 최근 10년 內 연간 적자 없음
⑤ 시가총액 100억 달러(약 14조원) 이상
* 외국기업(ADR), 금융주 제외
10월 19일 종가 기준으로 마법공식 기준에 부합하는 30개 종목은 다음과 같습니다.
* ROA, PER 합산순위
▷ 1위~10위: 어도비 시스템즈(ADBE), 덱커 아웃도어(DECK), 부킹 홀딩스(BKNG), 뮬러 인더스트리스(MLI), 도미노 피자(DPZ), 엔비디아(NVDA), 페어 아이작(FICO), 매치 그룹(MTCH), 매스코(MAS), 넷플릭스(NFLX)
▷ 11위~20위: 로지텍 인터내셔널(LOGI), 울타 뷰티(ULTA), 레스메드(RMD), 알파벳 A(GOOGL), 염 브랜드(YUM), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 헨리 잭 & 어소시에이츠(JKHY), 베리스크 애널리틱스(VRSK), 일리노이 툴 웍스(ITW), 메타 플랫폼(META)
▷ 21위~30위: 윌리엄 소노마(WSM), 필립 모리스 인터내셔널(PM), 그라코(GGG), 램 리서치(LRCX), MSCI(MSCI), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD), 마스타카드(MA), 베리사인(VRSN), 비자(V), KLA(KLAC)
* 구성종목 변동 (전월비)
[IN] 매치 그룹(MTCH), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 램 리서치(LRCX), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD), 베리사인(VRSN), KLA(KLAC)
[OUT] 줌 커뮤니케이션스(ZM), 코파트(CPRT), 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD), TJX(TJX), 서던 코퍼(SCCO), 마이크로소프트(MSFT)
■ 신규 편입주 소개
① 매치 그룹(MTCH)
매치 그룹은 미국 텍사스주 댈러스에 본사를 둔 글로벌 온라인 데이팅 플랫폼 기업입니다. 대표 서비스인 틴더(Tinder)를 비롯해 힌지(Hinge), 매치(Match), 오케이큐피드(OkCupid), 플렌티 오브 피시(Plenty of Fish) 등 다양한 데이팅 앱을 운영하며, 전 세계 이용자들이 새로운 사람을 만나고 관계를 형성할 수 있도록 지원합니다.
회사는 주로 틴더, 힌지 등 주요 브랜드를 중심으로 사업을 전개하며, 유료 구독과 프리미엄 기능 판매를 통해 수익을 창출합니다. 이용자 기반과 브랜드 인지도를 바탕으로 수익을 확보하는 사업 모델이 특징이며, 이용자 참여도와 유료 전환율, 구독자당 평균 매출(ARPU)이 주요 사업 지표입니다. 데이팅 앱 시장의 경쟁 심화와 이용자 확보 비용, 젊은 세대의 이용 행태 변화가 사업 성장에 영향을 미치는 요인입니다.
② 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)
어플라이드 머티어리얼즈는 미국 캘리포니아주 산타클라라에 본사를 둔 글로벌 반도체 및 디스플레이 제조 장비 기업입니다. 반도체 제조 과정에 필요한 박막 증착, 식각, 재료 공학 및 검사 관련 장비와 기술을 개발·공급하며, 주요 고객은 반도체 파운드리, 메모리 제조사 및 종합반도체기업(IDM)입니다.
회사는 반도체 제조 장비와 서비스, 디스플레이 관련 장비 등을 통해 수익을 창출하며, 반도체의 미세화와 고성능화에 필요한 공정 기술을 제공하는 것이 핵심 경쟁력입니다. AI 반도체, 첨단 패키징, 고대역폭메모리(HBM) 등 고도화된 반도체 기술에 대한 투자가 장비 수요와 연결될 수 있습니다. 장비 판매뿐 아니라 기존 설치 장비에 대한 유지보수와 업그레이드 서비스도 중요한 사업 영역입니다.
③ 램 리서치(LRCX)
램 리서치는 미국 캘리포니아주 프리몬트에 본사를 둔 반도체 제조 장비 기업입니다. 웨이퍼 위에 반도체 회로를 형성하는 데 필요한 증착, 식각, 세정 공정 장비를 전문적으로 개발하며, 글로벌 메모리 제조사와 파운드리, 종합반도체기업을 주요 고객으로 두고 있습니다.
회사는 반도체 제조용 장비 판매와 기존 장비에 대한 고객 지원 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 특히 복잡한 3차원 구조를 구현하는 식각 기술과 첨단 박막 증착 기술은 메모리와 첨단 로직 반도체 생산에 중요한 역할을 합니다. AI 데이터센터 확산에 따른 HBM 및 고성능 메모리 수요, 낸드플래시의 고단화, 미세공정 전환 등이 장비 투자에 영향을 미치는 주요 요인입니다.
④ 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD)
익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴은 미국 워싱턴주 시애틀에 본사를 둔 글로벌 물류 및 화물 운송 주선 기업입니다. 항공화물과 해상화물 운송을 중심으로 국제 물류 서비스를 제공하며, 통관 대행, 운송 관리, 창고 및 유통 관련 서비스 등을 통해 기업 고객의 글로벌 공급망 운영을 지원합니다.
회사는 자체 운송 수단을 대규모로 보유하기보다는 항공사, 해운사 및 현지 물류 업체와 협력해 화물 운송을 조정하고 관련 서비스를 제공하는 자산 경량화 사업 모델을 운영합니다. 고객에게 운송 서비스를 제공하고 관련 비용과 서비스 수익의 차이 등을 통해 수익을 창출하며, 글로벌 무역량과 항공·해상 운임, 고객사의 재고 관리 정책이 실적에 영향을 미칩니다. 국제 물류 네트워크와 통관 전문성, 복잡한 공급망을 관리하는 역량이 주요 경쟁력입니다.
⑤ 베리사인(VRSN)
베리사인은 미국 버지니아주 레스턴에 본사를 둔 인터넷 인프라 기업으로, 대표적인 최상위 도메인인 .com과 .net의 레지스트리 운영을 담당합니다. 도메인 등록기관을 통해 등록되는 인터넷 주소의 데이터베이스를 관리하고, 전 세계 사용자가 해당 도메인에 안정적으로 접속할 수 있도록 핵심 인프라를 제공합니다.
회사는 도메인 등록과 갱신에 따른 수수료를 주요 수익원으로 삼고 있으며, 등록된 도메인이 갱신되는 동안 반복적인 매출을 확보할 수 있는 사업 구조가 특징입니다. 특히 .com 도메인은 인터넷에서 폭넓게 사용되는 대표적인 도메인으로, 베리사인의 사업에서 중요한 위치를 차지합니다. 대규모 도메인 등록 정보를 안정적으로 관리하는 기술력과 운영 신뢰성이 핵심 경쟁력이며, 도메인 등록 수와 갱신율, 등록 가격 정책이 매출에 영향을 미칩니다.
⑥ KLA(KLAC)
KLA는 미국 캘리포니아주 밀피타스에 본사를 둔 반도체 공정 제어 및 검사 장비 전문 기업입니다. 반도체 웨이퍼와 제조 공정에서 발생하는 결함을 탐지하고, 패턴과 치수 등을 측정해 공정의 정확도와 수율을 높이는 장비 및 소프트웨어를 개발합니다. 주요 고객은 반도체 제조사와 파운드리, 메모리 기업 등입니다.
회사는 웨이퍼 검사와 결함 분석, 계측 장비, 관련 소프트웨어 및 고객 지원 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 반도체 회로가 미세해지고 제조 공정이 복잡해질수록 작은 결함도 수율에 큰 영향을 미치기 때문에, 이를 정밀하게 탐지하고 분석하는 기술이 중요한 경쟁력입니다. AI 반도체와 첨단 패키징, 고성능 메모리 등 고도화된 반도체 생산 기술은 검사·계측 수요를 확대할 수 있으며, 반도체 제조사의 설비투자와 공정 전환 속도가 사업 실적에 영향을 미칩니다.
※ 싸고 좋은 기업을 발굴하는 '마법공식(Magic Formula)'
마법공식은 저명한 가치투자자 조엘 그린블라트가 고안한 종목 선정 방식으로, 기업의 자본수익률(Return on Capital)과 이익수익률(Earnings Yield)을 결합하여 저평가되면서도 운영 효율성이 뛰어난 기업을 선별합니다.
그린블라트는 이 단순한 공식을 활용해 그의 사모펀드 '고담캐피털'에서 1985년부터 2005년까지 20년 동안 연평균 40%라는 놀라운 수익률을 기록하며, 이 전략의 실효성을 입증했습니다.
그의 저서 <주식시장을 이기는 작은 책>에 소개된 자본수익률과 이익수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.
① 효율성 평가
자본수익률(ROC) = EBIT / (순운전자본+순유형자산)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채
* 순유형자산 : 유형자산 - 감가상각
** 간소화: 총자산수익률(ROA), 자기자본이익률(ROE)
② 저평가 판단
이익수익률 = EBIT / 기업가치(EV)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 기업가치(EV) : 우선주 포함 시가총액 + 순부채
** 간소화(이익수익률의 역수 개념) : 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)
<조엘 그린블라트가 추천한 마법공식 투자 루틴>
① 마법공식 상위 30개 동일비중 매수
② 1년에 1번 리밸런싱 (포트폴리오 교체)
③ 최소 3년간 전략 지속
조엘 그린블라트는 마법공식 상위 30개 기업을 1년간 보유한 뒤 매해 리밸런싱 하는 전략을 추천합니다. 그는 "미스터 마켓이 가격을 바로잡는 기간은 통상 2~3년이면 충분하다"며 "최소 3년간 마법공식 전략을 실행했을 때 가장 좋은 성과를 거둘 수 있다"고 전했습니다.
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.