8월 마법공식 30선
2026년 8월 마법공식 상위 30선을 소개합니다.
마법공식은 투자대가 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창시한 퀀트 투자 전략으로 ROA(총자산이익률)와 PER(주가수익비율)을 기준으로 선별된 상위 우량주에 분산 투자합니다. 이는 개별 종목에 대한 리스크를 줄이면서도 보다 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.
■ 8월 마법공식 30선
마법공식은 기본적으로 ROA가 높고, PER이 낮은 기업에 높은 점수를 부여합니다. 여기에 아래 추가 기준을 더해, 부실한 기업은 나가고 보다 매력적인 종목이 편입될 수 있도록 했습니다.
<추가 기준>
① ROA 15% 이상
② 최근 분기 연환산(TTM) 영업이익 전년 동기 대비 증가
③ 총자산 QoQ 50%↓, 순이익 yoy 150%↓
④ 최근 10년 內 연간 적자 없음
⑤ 시가총액 100억 달러(약 14조원) 이상
* 외국기업(ADR), 금융주 제외
8월 17일 종가 기준으로 마법공식 기준에 부합하는 30개 종목은 다음과 같습니다.
* ROA, PER 합산순위
▷ 1위~10위: 어도비 시스템즈(ADBE), 덱커 아웃도어(DECK), 뮬러 인더스트리스(MLI), 도미노 피자(DPZ), 울타 뷰티(ULTA), 매스코(MAS), 부킹 홀딩스(BKNG), 줌 커뮤니케이션스(ZM), 로지텍 인터내셔널(LOGI), 레스메드(RMD)
▷ 11위~20위: 메타 플랫폼(META), 브링커 인터내셔널(EAT), 엔비디아(NVDA), 페어 아이작(FICO), 코파트(CPRT), 염 브랜드(YUM), 알파벳 A(GOOGL), 넷플릭스(NFLX), 베리스크 애널리틱스(VRSK), 헨리 잭 & 어소시에이츠(JKHY)
▷ 21위~30위: 필립 모리스 인터내셔널(PM), 비자(V), 윌리엄 소노마(WSM), 일리노이 툴 웍스(ITW), 마스타카드(MA), 베리사인(VRSN), 마이크로소프트(MSFT), MSCI(MSCI), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD), 그라코(GGG)
* 구성종목 변동 (전월비)
[IN] 브링커 인터내셔널(EAT), 베리사인(VRSN), MSCI(MSCI), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD), 그라코(GGG)
[OUT] 조에티스(ZTS), SEI 인베스트먼트(SEIC), 에버코어(EVR), 이리 인뎀니티(ERIE), 레녹스 인터내셔널(LII)
■ 신규 편입주 소개
① 브링커 인터내셔널(EAT)
브링커 인터내셔널은 미국 텍사스주 달라스에 본사를 둔 글로벌 캐주얼 다이닝 레스토랑 기업으로, 대표 브랜드인 '칠리스 그릴 앤 바(Chili's Grill & Bar)'와 '마지아노스 리틀 이탈리아(Maggiano's Little Italy)'를 운영 및 가맹하고 있습니다. 미주, 유럽, 아시아, 중동 등 전 세계 1,600개 이상의 매장을 보유하고 있으며, 정통 미국식·멕시코식요리와 이탈리아계 미국 요리를 제공함과 동시에 배달 및 포장 전용 가상 브랜드 사업도 전개하고 있습니다.
회사는 자회사 레스토랑 운영과 가맹점 로열티 수입을 주요 수익원으로 삼고 있으며, 외식 트렌드 변화에 발맞추어 디지털 주문 시스템과 배달 플랫폼 연계를 지속적으로 강화하고 있습니다. 친근한 브랜드 인지도와 효율적인 매장 운영 시스템을 바탕으로 캐주얼 외식 시장에서 견고한 입지를 유지하고 있습니다.
② 베리사인(VRSN)
베리사인은 미국 버지니아주 레스턴에 본사를 둔 인터넷 도메인 이름 등록기관 및 핵심 네트워크 인프라 서비스 기업입니다. 최상위 도메인인 '.com'과 '.net'의 독점적인 백엔드 레지스트리 운영권을 보유하고 있으며, 인터넷 최고위 루트 네임서버 13개 중 2개를 운영하며 글로벌 인터넷 연결의 안정성과 보안성을 지원합니다.
회사는 도메인 이름 등록 관리자(Registrar)들로부터 수수료를 수취하는 고수익 구독형 비즈니스 모델을 기반으로 안정적인 현금 흐름을 창출합니다. 진입장벽이 매우 높은 독점적 인프라 지위를 바탕으로 높은 영업이익률을 유지하고 있으며, 인터넷 사용량 증가와 글로벌 온라인 비즈니스 확장 수혜를 지속적으로 받고 있습니다.
③ MSCI(MSCI)
MSCI는 미국 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 금융 투자 지원 솔루션 기업으로, 대표적인 글로벌 주가지수인 MSCI 지수(MSCI World, MSCI Emerging Markets 등)를 산출 및 제공합니다. 전 세계 기관투자자, 자산운용사, 상장지수펀드(ETF) 운용사 등을 대상으로 지수 라이선스, 포트폴리오 위험 관리 분석 툴, ESG 및 기후 변화 데이터 서비스를 공급하고 있습니다.
회사의 사업은 크게 지수(Index), 리스크 및 포트폴리오 분석(Analytics), ESG 및 기후 솔루션(ESG & Climate), 사모자산(Private Assets) 부문으로 구성됩니다. MSCI 지수를 추종하는 펀드 및 ETF의 자산 규모에 연동된 라이선스 수수료와 반복적인 구독 수익을 기반으로 높은 수익성을 실현하고 있습니다.
④ 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD)
EXPD는 미국 워싱턴주 벨뷰에 본사를 둔 무자산형(Non-Asset Based) 글로벌 종합 물류 및 포워딩 기업입니다. 전 세계 100여 개국 340개 이상의 지점 네트워크를 통해 항공·해상 화물 운송 주선, 통관 중개, 창고 관리, 공급망 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다.
직접적인 수송 수단(선박, 항공기)을 소유하는 대신 운송업체의 수송 능력을 매입해 고객에게 맞춤형 물류 솔루션을 제공하는 방식으로 자본 효율성을 극대화합니다. 데이터 기반의 물류 관리 플랫폼과 맞춤형 공급망 솔루션을 무기로 고부가가치 물류 서비스를 확대해 나가고 있습니다.
⑤ 그라코(GGG)
그라코는 미국 미네소타주 미니애폴리스에 본사를 둔 유체 관리(Fluid Handling) 시스템 및 관련 부품 전문 제조 기업입니다. 산업용 도장 및 분사 장비, 접착제·실란트 디스펜싱 시스템, 유체 이송 펌프 등을 설계·제조하며, 건설, 자동차, 항공, 제약, 식품 등 다방면의 산업군에 장비를 공급합니다.
회사의 사업은 산업용(Industrial), 프로세스(Process), 시공업체용(Contractor) 3개 부문으로 운영됩니다. 지속적인 연구개발(R&D)을 통한 기술적 우위와 강력한 글로벌 유통망, 장비 판매 이후 발생하는 교체 부품 및 소모품 매출을 통해 경기 변동 속에서도 견조한 실적을 창출하고 있습니다.
※ 싸고 좋은 기업을 발굴하는 '마법공식(Magic Formula)'
마법공식은 저명한 가치투자자 조엘 그린블라트가 고안한 종목 선정 방식으로, 기업의 자본수익률(Return on Capital)과 이익수익률(Earnings Yield)을 결합하여 저평가되면서도 운영 효율성이 뛰어난 기업을 선별합니다.
그린블라트는 이 단순한 공식을 활용해 그의 사모펀드 '고담캐피털'에서 1985년부터 2005년까지 20년 동안 연평균 40%라는 놀라운 수익률을 기록하며, 이 전략의 실효성을 입증했습니다.
그의 저서 <주식시장을 이기는 작은 책>에 소개된 자본수익률과 이익수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.
① 효율성 평가
자본수익률(ROC) = EBIT / (순운전자본+순유형자산)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채
* 순유형자산 : 유형자산 - 감가상각
** 간소화: 총자산수익률(ROA), 자기자본이익률(ROE)
② 저평가 판단
이익수익률 = EBIT / 기업가치(EV)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 기업가치(EV) : 우선주 포함 시가총액 + 순부채
** 간소화(이익수익률의 역수 개념) : 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)
<조엘 그린블라트가 추천한 마법공식 투자 루틴>
① 마법공식 상위 30개 동일비중 매수
② 1년에 1번 리밸런싱 (포트폴리오 교체)
③ 최소 3년간 전략 지속
조엘 그린블라트는 마법공식 상위 30개 기업을 1년간 보유한 뒤 매해 리밸런싱 하는 전략을 추천합니다. 그는 "미스터 마켓이 가격을 바로잡는 기간은 통상 2~3년이면 충분하다"며 "최소 3년간 마법공식 전략을 실행했을 때 가장 좋은 성과를 거둘 수 있다"고 전했습니다.
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.