2026년 6월 마법공식 상위 30선을 소개합니다.

마법공식은 투자대가 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창시한 퀀트 투자 전략으로 ROA(총자산이익률)와 PER(주가수익비율)을 기준으로 선별된 상위 우량주에 분산 투자합니다. 이는 개별 종목에 대한 리스크를 줄이면서도 보다 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.

■ 6월 마법공식 30선

마법공식은 기본적으로 ROA가 높고, PER이 낮은 기업에 높은 점수를 부여합니다. 여기에 아래 추가 기준을 더해, 부실한 기업은 나가고 보다 매력적인 종목이 편입될 수 있도록 했습니다.

<추가 기준>

① ROA 15% 이상

② 최근 분기 연환산(TTM) 영업이익 전년 동기 대비 증가

③ 자산, 이익 변동성↓

④ 최근 10년래 연간 적자 없음

⑤ 시가총액 100억 달러(약 14조원) 이상

6월 15일 종가 기준으로 마법공식 기준에 부합하는 30개 종목은 다음과 같습니다.

* ROA, PER 합산순위

▷ 1위~10위: 어도비 시스템즈(ADBE), 조에티스(ZTS), SEI 인베스트먼트(SEIC), 덱커 아웃도어(DECK), 부킹 홀딩스(BKNG), 도미노 피자(DPZ), 줌 커뮤니케이션스(ZM), 울타 뷰티(ULTA), 뮬러 인더스트리스(MLI), 레스메드(RMD)

▷ 11위~20위: 매스코(MAS), 에버코어(EVR), 메타 플랫폼(META), 이리 인뎀니티(ERIE), 코파트(CPRT), 로지텍 인터내셔널(LOGI), 엔비디아(NVDA), 레녹스 인터내셔널(LII), 마이크로소프트(MSFT), 페어 아이작(FICO)

▷ 21위~30위: 염 브랜드(YUM), 넷플릭스(NFLX), 비자(V), 마스타카드(MA), 필립 모리스 인터내셔널(PM), 베리스크 애널리틱스(VRSK), 윌리엄 소노마(WSM), 일리노이 툴 웍스(ITW), 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD), 베리사인(VRSN)

* 구성종목 변동 (전월비)

[IN] 울타 뷰티(ULTA), 코파트(CPRT), 베리사인(VRSN)

[OUT] 메드페이스 홀딩스(MEDP), 가민(GRMN), 서던 코퍼(SCCO)

■ 신규 편입주 소개

① 울타 뷰티(ULTA)

울타 뷰티는 미국 최대 규모의 뷰티 전문 유통 기업으로, 화장품, 향수, 스킨케어, 헤어케어 제품과 더불어 매장 내 풀서비스 살롱까지 원스톱으로 제공합니다. 고가의 프레스티지 브랜드부터 대중적인 매스 브랜드까지 폭넓은 가격대의 제품군을 한곳에서 비교하고 구매할 수 있는 독창적인 유통 모델을 구축하고 있습니다.

회사는 강력한 멤버십 프로그램인 '울타 뷰티 리워즈'를 통해 견고한 고객 충성도를 유지하며, 오프라인 매장 중심의 체험형 쇼핑과 이커머스 플랫폼을 결합한 옴니채널 전략을 전개하고 있습니다. 타깃(Target) 매장 내 입점 점포를 확대하는 등 고객 접점을 적극적으로 넓히며 미국 뷰티 소매 시장에서 독보적인 지위를 확보하고 있습니다.

② 코파트(CPRT)

코파트는 글로벌 온라인 자동차 경매 플랫폼 기업으로, 사고 차량, 침수 차량, 보험사 잔존물, 중고차 등을 수거하여 전 세계 구매자들에게 중고 및 부품용으로 낙찰·판매합니다. 주로 자동차 보험사, 렌터카 회사, 금융기관으로부터 차량을 조달받아 전 세계의 정비소, 수출업자, 부품 재활용업자에게 연결하는 가교 역할을 합니다.

회사는 자체 가상 경매 기술인 'VB3' 플랫폼을 통해 전 세계 100여 개국 이상의 구매자가 참여하는 효율적인 온라인 마켓플레이스를 운영하고 있습니다. 차량 보관을 위한 대규모 토지 인프라와 독점적인 공급망 네트워크를 바탕으로 매해 안정적인 수수료 매출을 올리며 글로벌 차량 리사이클링 시장을 선도하고 있습니다.

③ 베리사인(VRSN)

베리사인은 전 세계 인터넷 인프라의 핵심을 담당하는 글로벌 도메인 이름 레지스트리(등록처) 기업으로, 가장 대표적인 최상위 도메인인 '.com'과 '.net'의 운영권을 독점적으로 보유하고 있습니다. 인터넷 주소를 IP 주소로 변환해 주는 라우팅 시스템과 네임서버를 안정적으로 관리하며, 전 세계 웹 트래픽의 원활한 연결을 보장합니다.

회사는 국제인터넷주소관리기구(ICANN) 등과의 장기 계약을 바탕으로 '.com' 도메인에 대한 사실상의 영구적 운영 권한을 갖고 있어 매우 강력한 독점적 사업 지위를 누립니다. 인터넷 도메인 등록 및 갱신 시 발생하는 수수료를 기반으로 예측 가능하고 고도로 안정적인 현금 흐름과 높은 수익성을 유지하고 있습니다.

※ 싸고 좋은 기업을 발굴하는 '마법공식(Magic Formula)'

마법공식은 저명한 가치투자자 조엘 그린블라트가 고안한 종목 선정 방식으로, 기업의 자본수익률(Return on Capital)과 이익수익률(Earnings Yield)을 결합하여 저평가되면서도 운영 효율성이 뛰어난 기업을 선별합니다.

그린블라트는 이 단순한 공식을 활용해 그의 사모펀드 '고담캐피털'에서 1985년부터 2005년까지 20년 동안 연평균 40%라는 놀라운 수익률을 기록하며, 이 전략의 실효성을 입증했습니다.

그의 저서 <주식시장을 이기는 작은 책>에 소개된 자본수익률과 이익수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.

① 효율성 평가

자본수익률(ROC) = EBIT / (순운전자본+순유형자산)

* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금

* 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채

* 순유형자산 : 유형자산 - 감가상각

** 간소화: 총자산수익률(ROA), 자기자본이익률(ROE)

② 저평가 판단

이익수익률 = EBIT / 기업가치(EV)

* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금

* 기업가치(EV) : 우선주 포함 시가총액 + 순부채

** 간소화(이익수익률의 역수 개념) : 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)

<조엘 그린블라트가 추천한 마법공식 투자 루틴>

① 마법공식 상위 30개 동일비중 매수

② 1년에 1번 리밸런싱 (포트폴리오 교체)

③ 최소 3년간 전략 지속

조엘 그린블라트는 마법공식 상위 30개 기업을 1년간 보유한 뒤 매해 리밸런싱 하는 전략을 추천합니다. 그는 "미스터 마켓이 가격을 바로잡는 기간은 통상 2~3년이면 충분하다"며 "최소 3년간 마법공식 전략을 실행했을 때 가장 좋은 성과를 거둘 수 있다"고 전했습니다.

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.